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江化微2018年年度董事会经营评述

来源:http://gwdkv.cn 责任编辑:环亚ag88手机版 更新日期:2019-07-10 21:34 字体:
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  2018年,国内半导体芯片、平板显示行业在国家政策支持下快速发展,全球集成电路、显示面板产业亦加速向国内转移。公司以市场开拓为重点,抓住下游产业发展机遇,主动调整产品结构,提高产品附加值更高的半导体、平板显示行业用湿电子化学品比例,努力提高销售规模。另一方面,随着国家供给侧改革的深入及企业环保安全要求的持续高压,公司上游工业级大宗化工品价格在报告期内出现较大幅度上涨,尽管公司主动加强成本管理,实现策略采购,但公司采购成本仍有所增加,导致公司毛利率同比仍然出现了一定幅度的下滑。报告期内,公司实现营业收入38,367.74万元,较上年同期增加8.30%;营业成本26,632.64万元,较上年同期增加15.89%;毛利率30.59%,较上年同期下降4.55个百分点;归属于上市公司股东的净利润3,992.31万元,较上年同期下降25.62%。报告期内,公司超净高纯试剂产品实现收入24,028.53万元,较上年同期增加1.49%,毛利率29.53%,同比下降4.17个百分点。收入上涨主要系公司半导体和平板显示行业客户业务上涨所致,同时公司上游原材料价格总体仍然处于高位运行,致使公司毛利率有所下降。报告期内,公司主动减少在光伏太阳能领域的销售规模,并逐步向行业内具有竞争力且现金流状况良好的客户集中销售。同时,在平板显示领域,公司蚀刻液等产品在咸阳彩虹和成都熊猫均大规模上量;半导体领域,公司在士兰集昕所售产品持续放量,公司蚀刻液成功导入12英寸的重庆万国产线。前端晶圆制造环节,公司多款产品进入天津中环产线,标志着公司产品新的突破。报告期内,公司光刻胶配套试剂业务实现收入13,065.82万元,同比上升19.55%,毛利率34.20%,同比下降5.96个百分点。光刻胶配套试剂主要用于下游半导体和平板显示领域。随着公司产品结构不断向半导体、平板显示行业调整,公司光刻胶配套试剂销售规模及占比相应增加,同时由于产品售价调整速度慢于原材料采购价格波动,产品毛利率同比有所下降。正胶剥离液是公司的主打产品。报告期内,公司对中电熊猫系客户的光刻胶配套试剂产品销售规模一直保持稳定,对已有客户如天马微电子、华星光电等扩大销售规模,同时公司也积极开拓咸阳彩虹和成都熊猫等国内其他高世代面板企业。在半导体领域,公司报告期内增加对士兰集昕、长电先进、方正微等客户的显影液产品销售,进一步提高了公司光刻胶配套试剂的销售。2019年,随着上游原材料价格逐渐趋于稳定,部分原材料价格已有所下降,公司原材料采购价格整体趋势稳中有降,整体毛利率水平已有所回升。2019年,公司将通过不断提高产品技术等级和功能性,加快年产8万吨高纯湿电子化学品项目(一期)技改项目的产能消化和IPO募投项目的投产进度,客户结构向盈利能力更好的领域聚焦,密切关注市场价格波动等有效应对措施,争进一步扩大公司产能规模,产品等级和销售收入更上一个新的台阶。报告期内,公司实现营业收入38,367.74万元,较上年同期增加8.30%;营业成本26,632.64万元,较上年同期增加15.89%;毛利率30.59%,较上年同期下降4.55个百分点;归属于上市公司股东的净利润3,992.31万元,较上年同期下降25.62%。(一)、国际竞争状况当前,世界湿电子化学品的市场格局,主要可分为三大块:第一块市场份额,由欧美传统老牌企业的湿电子化学品产品(包括它们在亚洲开设工厂所创的销售额)所占领,其市场份额(以销售额计)约为35%,其主要企业有德国巴斯夫(Basf)公司、美国亚什兰集团、亚什兰化学公司、美国Arch化学品公司、美国霍尼韦尔公司、AIRPRODUCTS、德国ck公司、美国Avantor Performance Materials公司、ATMI公司等。第二块市场份额,约28%的市场份额由日本的十家左右生产企业所拥有,其大型企业包括关东化学公司、三菱化学、京都化工、日本合成橡胶、住友化学、和光纯药工业(Wako)、stella-chemifa公司等。市场的其余部分可归为第三块市场份额。主要是中国台湾、韩国、中国大陆企业(即内资企业)生产的湿法电子化学品所占,三者约占全球市场份额的35%。剩余的份额则由其它国家、地区(主要指亚洲其它国家、地区)的企业所有。中国台湾、韩国、中国大陆的湿电子化学品生产企业,近两、三年其生产能力、技术水平及市场规模都得到快速发展。预计在未来几年,中国台湾、韩国、中国大陆等企业所生产的湿法电子化学品,在市场占有率方面将有更大的增加。这些本国(地区)的应用市场也将得到较大幅度的扩大。特别是在平板显示、半导体、太阳能等湿电子化学品市场方面,中国台湾、韩国、中国大陆等国家、地区的湿电子化学品市场扩充快速,替代欧美、日本同类产品的变化速度,表现十分显著。(二)国内竞争状况 由于中国湿电子化学品的基础研究和生产工艺比较落后,在较长一段时期内无法实现高端产品的产业化生产,不得不高价从境外进口。研究显示,中国8寸及以上集成电路、8代线以上平板显示用超净高纯试剂,大部分依赖进口。在国内的湿电子化学品企业中,产品达到国际标准,且具有一定生产规模的企业仅有十几家,能够与国际领先湿电子化学品企业竞争,具备高端电子化学品供应能力的企业仅有少数的几家。1、韩国东进世美肯国内子公司:韩国东进世美肯是开发、生产微电子化学试剂的韩国企业,始建于1967年,1984年12月开始生产经营电子材料,1995年开始持续研发新产品,现已成为国际著名的化学品供应商,全球范围内供应发泡剂,光刻胶、去胶液、显影液、研磨液等产品,广泛用于半导体、平板显示等领域。目前,韩国东进世美肯公司已在北京、安徽合肥、江苏启东等地设立子公司从事国内湿电子化学品的研发、生产、销售业务。2、江阴润玛电子材料股份有限公司:公司成立于2002年,2012年整体变更设立股份有限公司,致力于研发、生产和销售微电子制造用超净高纯电子化学品,主导湿电子化学品产品品种为:蚀刻液系列、氢氟酸、高纯硝酸等。3、江阴市化学试剂厂有限公司:创建于1976年,生产产品包括过氧化氢、硫酸、盐酸、硝酸氟化铵等产品,·中科视拓前景发展_产品案例分析尊龙d88,下游客户包括华润华晶、吉林华微、上海新进、重庆24所等。4、苏州晶瑞化学股份有限公司:公司成立于2001年11月,是一家生产销售微电子业用超纯化学材料和其他精细化工产品的企业,生产的主要品种包括氢氟酸、过氧化氢(双氧水)、氨水、盐酸、硫酸、硝酸、异丙醇、冰醋酸、混合酸(硅腐蚀液、铝腐蚀液、铬腐蚀液)等。5、易安爱富(武汉)科技有限公司:易安爱富(武汉)科技有限公司是由韩国ENF Technology公司于2010年11月15日,在武汉东湖新技术开发区出资注册成立,该公司主要从事与微电子产品有关的化学工业品的生产、销售、研发、进出口及相关商品的配套业务。公司是国内领先的湿电子化学品生产企业,具备同时为4.5代线代线代线平板显示生产线规模化供应湿电子化学品的能力和经验,公司在高世代线平板显示领域湿电子化学品的竞争中成功开发了水系正胶剥离液、钛-铝-钛蚀刻液、过氧化氢清洗剂、高端金属膜蚀刻液等产品;公司G3等级硫酸、过氧化氢、异丙醇、低张力二氧化硅蚀刻液、钛蚀刻液成功进入国内6寸晶圆、8寸先进封装凸块芯片生产线,实现进口替代。随着公司募投项目的实施,部分G4产品也将实现量产,公司在上述领域取得了先发优势,为公司带来一定的价格优势和更多业务机会。公司在技术水平、产品品质、整体配套能力、市场品牌在国内处于领先地位,处于国内湿电子化学品企业中第一阵营。随着中国企业湿电子化学品基础研究的加强,包括江化微在内的一批民族企业已经突破了跨国企业的技术垄断,开始向国内电子生产企业提供质量稳定、高规格的湿电子化学品,实现进口替代。掌握了湿电子化学品生产技术后,国内企业的成本优势、地域优势、合作研发优势、快速交货优势得以迅速体现,从而获得了快速的发展。二、行业发展趋势湿电子化学品与下游平板和半导体行业结合紧密,下游行业的快速发展,势必要求湿电子化学品更新换代速度不断加快,企业科技研发水平与日俱增,电子化学品素有一代材料、一代产品之说,湿电子化学品更是如此。所以,湿电子化学品技术水平需要与下游电子行业的发展趋势保持一致。随着IC存储容量的逐渐增大,存储器电池的蓄电量需要尽可能大,氧化膜变得更薄,而超净高纯试剂中的碱金属杂质会溶进氧化膜,导致耐绝缘电压下降;若重金属杂质附着在晶硅片的表面上,会使p-n结耐电压降低。杂质分子或离子的附着又是造成腐蚀或漏电等化学故障的主要原因。因此,随着IC技术水平的发展,对湿电子化学品的质量要求也越来越高。同时,在大屏幕、高清晰平板显示的制造过程中,湿电子化学品所含的金属离子和个别尘埃颗粒,都会让面板产生极大的缺陷,平板显示的制造工艺对湿电子化学品的功能性要求较高,清洗的清洁度,蚀刻的方向、角度以及对不同金属的蚀刻速率差异均会影响平板显示的品质。行业技术趋势上看,满足纳米级集成电路制造和高世代平板显示生产的技术需求和功能性需求是超净高纯试剂今后发展方向。公司将深耕湿电子化学品领域,专注于高纯湿电子化学品的研发、生产和销售,有步骤、分层次的进入电子化学品相关领域,致力于成为具有国际竞争力的电子化学品企业,为国内的电子工业提供高端配套电子化学品材料。公司将以技术为先导,自主研发、与客户共同研发及产学研用相结合,不断实现产品的升级换代;以服务为依托,秉持为客户提供价值及同客户共同成长的理念,逐步增强综合配套服务能力。最终成为国际电子化学品研发的引领者和高端配套服务提供商。年产8万吨高纯湿电子化学品项目是公司在十余年产品积累、工艺改进和技术突破的基础上规划的高起点、大规模、自动化的湿电子化学品生产基地。目前该项目的一期工程4.5万吨技改项目已落成投产,运转情况良好;为了适应下游市场发展方向,满足下游的需求,公司在一期工程基础上进行技改,进一步增加产能,调整完善产品结构;公司使用募集资金投资的二期3.5万吨项目已建设完成,尚待验收;公司将使用自用资金和银行贷款等方式完成江化微(镇江)一期项目和四川江化微项目。项目建成后,公司将成为国际一流、国内领先的湿电子化学品生产基地,应用业内领先的大生产纯化技术、大生产自动化精密混配技术、大生产检测分析技术,采用国际水平的生产设备,在产销规模和产品技术等级上继续在国内领跑。公司将采用内部培养与外部引进相结合的方式,建设一支具备国际视野、熟谙化学品发展规律、精通下游应用的高水平工程技术研发队伍;加强研发和技术创新方面的资金投入、人才投入、设备投入,争取建成国家级技术中心和国内一流的湿电子化学品研发中心。在既有核心技术的基础上,公司将持续进行产品研发和工艺改进,逐步掌握8吋及以上晶圆及高世代面板所需湿电子化学品的生产技术,实现上述高端产品领域对进口产品的替代。电子化学品素有一代产品、一代材料的发展规律。公司将紧密结合客户需求,根据市场的发展趋势及对湿电子化学品的深刻理解,通过自主研发、同客户合作研发以及产学研用相结合的方式,不断开发具备特定功能的新型功能性材料,应用于客户的某些特定需求或新的生产工艺对新材料的需求,紧跟市场发展的趋势。湿电子化学品基于其超净高纯的特点,在分装、运输、搬运、使用过程中均要避免与外界的直接接触,客户在应用湿电子化学品进行生产时,化学品的流转亦要在密闭的环境下进行。国际领先的做法为湿电子化学品企业在用量较大的客户处建设CMS系统,直接对接本方的物流设备及客户的化学品供应设备,实现化学品的自动补给。江化微将逐渐构建与客户共赢的销售网络和终端渠道体系,针对重点客户建设与其生产线自动对接的CMS,公司的产品通过槽罐车运至客户处后,通过专用接口直接输送至客户的化学品流转系统,实现生产线上化学品的自动补给。上述服务能力的提升将大大提高客户对江化微产品的依存度,江化微可密切同客户的合作关系,获取稳定的产品需求,实现同客户的共同成长。(四)经营模式及市场推广方式的创新 计划公司将不断拓宽同产业链上下游的市场主体及国内外同行的合作方式,进行经营模式创新的尝试。对于行业内的高端产品,由于有较高的进入门槛,下游客户亦不会轻易更换供应商,公司可采取为国际领先企业贴牌生产的方式逐步进入。公司也将不断加强市场推广的力度,树立起江化微作为国内湿电子化学品龙头企业的品牌形象,通过产品推介会、样品送试、合作研发等方式不断加强公司产品的市场推广力度,不断巩固国内领先地位的同时使公司具备同外资领先企业同台竞争的实力。公司通过十余年的经验积累,已掌握了湿电子化学品行业内核心的纯化技术、精密混配技术、精密检测分析技术、产品包装技术等;通过8万吨项目一期工程、1.6万吨技改项目和8万吨项目二期工程的建设,公司也突破了设备条件对高端产品生产的局限,并具备了业内领先的大生产技术;高端领域的客户认可及市场推广成为目前江化微亟需解决的重要课题,通过创新经营模式及市场推广方式,公司将在现有平台的基础上实现更大的发展。公司已搭建起了完善的电子化学品研发、生产、销售的业务体系,通过技术、业务经验、客户资源、市场品牌等方面的积累已在行业中建立起了领先的市场地位。为了能够充分利用公司现有的优势,进一步拓展公司发展空间和未来盈利能力,公司未来还将在其他电子化学品领域延伸扩展。(六)进一步加大高端产品的代工业务 为了充分实现公司现有生产管理经验和技术平台的价值,利用公司现有的生产能力拓展具有较好价值的业务机会,公司将加大力度开展高端电子化学品的代工业务。通过为高端电子化学品提供代工服务,可以提升公司的盈利水平,帮助公司提升技术水平,掌握高端电子化学品的发展方向。通过代工业务合作帮助公司掌握高端湿电子化学品的研发、制造、技术、质量、应用等技术及管理经验,为后续尽早大批量进入下游高端电子产品生产线打下基础,更好的实现高端电子化学品国产化。公司的主要原材料为基础化工原料(包括氢氟酸、异丙醇、硝酸、氢氧化钾、四甲基氢氧化铵、无水乙醇、双氧水、硫酸、氢氧化钠等),大部分市场供应充足、价格相对稳定,但原材料的价格会受原油、煤炭及采矿冶金、粮食等行业相关产品价格的影响。原材料的价格波动,将给公司生产经营造成一定影响。电子化学品素有一代产品、一代材料之发展规律,星巴克里的10个经济学与营销原理亚,湿电子化学品更是如此,下游产品的生产工艺、加工方法、应用领域的变化都需要湿电子化学品做出相应革新以适应新需求。公司的产品应用于平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等新兴领域及行业,上述领域的技术标准、生产工艺、加工方法正处于快速发展阶段,仍存在较大的革新、进步空间。若下游市场的技术更新趋势公司无法预知,则公司在产品研发、客户积累等方面将滞后于市场,无法根据市场的发展趋势进行产品的更新换代,将对公司的生产经营和未来发展带来重大影响。3、竞争加剧的风险 随着国内湿电子化学品市场的快速发展和对未来的良好预期,国内现有的湿电子化学品企业势必不断加大投入,以提升自身竞争力,从而导致市场竞争的加剧。湿电子化学品行业有着较高的技术壁垒、客户壁垒、规模与资金壁垒和资质壁垒,但随着湿电子化学品行业市场需求的快速增长、盈利能力的不断体现、市场影响力不断提升,不排除有一定技术积累、较大资金规模、较强市场号召力的相关企业进入湿电子化学品行业加入竞争。因此,公司未来有可能面临更加激烈的市场竞争,市场竞争的加剧将对公司的产品定价、客户维护、技术保密、人员管理等带来一定影响,将削弱公司的盈利能力。公司产品的下游应用布局合理,长期以来公司坚持分散风险、广泛布局的经营理念,在平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等领域的湿电子化学品均占有较高的市场份额。公司形成了以平板显示、半导体为重点,以光伏太阳能为辅助,共同拉动公司发展的经营格局。下游领域的产业变化对公司未来发展和盈利水平有较大的影响,如下游产业的市场规模发生重大变化,将会引起公司收入和利润的波动。(1)环保风险 公司产品的生产工艺主要为物理纯化的提纯工艺和配方性的混配工艺,生产过程的污染较少,但仍存在着少量三废排放。随着国家环境污染治理标准日趋提高,以及主要客户对供应商产品品质和环境治理要求的提高,公司的环保治理成本将不断增加;同时,因环保设施故障、污染物外泄等原因可能产生的环保事故,也将对公司未来的生产经营产生不利影响。公司危险废弃物如未有及时有效处置,导致公司厂区内的危险废弃物超过危险废弃物暂存场所的贮存能力,或者因长期贮存危险废弃物所引起的环保问题也将会对公司的生产经营造成不利影响。公司不能完全排除在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其它偶发因素而造成安全生产事故的风险,一旦发生安全生产事故将会对公司的生产经营带来不利影响。6、应收账款发生坏账或无法回收风险 较大的应收账款余额使公司的流动资金面临较大压力,且部分中小客户存在因其现金流状况欠佳导致的应收款回收风险。今后,随着公司销售收入的持续增长和客户数量的增加,公司的应收账款余额可能进一步增大,公司流动资金偏紧的问题可能一直存在。较大的应收账款将导致发生坏账或无法收回的风险,从而对公司的经营造成不利影响。1、研发优势 公司江化微拥有超过40人的专业研发团队,在湿法电子化学品领域享有丰富的技术和研发经验。公司董事长殷福华先生拥有20余年的湿电子化学品研究、生产、管理经验。同时,公司有完善的研发体系和研发制度,并与南京大学建立了稳定的合作关系,共同就相关技术进行合作研发。公司利用自身专业的研发团队,研发出具有国际水平产品的生产配方,先后有高效酸性剥离液、铝钼蚀刻液、低温型水系正胶剥离液、低张力ITO蚀刻液、高分辨率显影液、二氧化硅蚀刻液、钛-铝-钛金属层叠膜用蚀刻液等十三类产品被江苏省科学技术厅评定为高新技术产品。截至本募集说明书签署日,公司拥有61项专利,其中22为发明专利,38项为实用新型专利,1项为外观设计专利。同时,公司承担了江苏省科技厅高世代液晶平板用高纯湿电子化学品的研发与产业化项目、中标并组织实施工业和信息化部2016年工业强基工程-高精度铜蚀刻液重点项目,将形成高世代液晶面板相关湿电子化学品的多项专利技术及应用。2015年度、2016年度、2017年度和2018年度,公司研发费用金额分别为1,452.68万元、1,485.64万元、1,613.00万元和1,982.79万元,占主营业务收入比例分别达到4.50%、4.54%、4.66%和5.35%,持续进行产品与技术研发。公司通过自主设计的一整套湿电子化学品生产工艺,并自主研发配置的满足规模化、专业化湿电子化学品生产流水线等级产品的规模化生产能力,公司首次公开发行募集资金投项目投产后将具备部分G4等级产品的规模化生产能力。公司湿电子化学品规模化生产所需的纯化技术、混配技术、分析检测技术在国内处于领先地位。另一方面,配方工艺是湿电子化学品生产中重要的工艺之一,是公司产品满足下游电子元器件生产制造工艺功能性需求的关键工艺技术。由于下游客户的工艺不同,生产流程不同,从而需要特定功能的湿电子化学品。公司利用自身专业的研发团队,研发出具有国际水平产品的生产配方。通过领先的配方工艺,公司的产品能够满足下游客户持续的功能性需求,是公司技术水平和配套能力的体现,也为公司带来了较好的竞争优势。公司是国内为数不多的具备为平板显示、半导体及光伏太阳能等三大领域全系列湿电子化学品的供应企业之一。凭借多年的技术优势,公司在平板显示领域拥有中电熊猫、中电彩虹咸阳、京东方、深天马、华星光电等知名企业客户;在半导体及LED领域拥有士兰微600460)电子、华润微电子、中芯国际、长电科技600584)、华灿光电300323)等知名企业客户;在太阳能领域拥有晶澳太阳能、韩华新能源、通威太阳能、中来光电等知名企业客户。上述客户均是各自领域的领先企业,成功进入优秀客户的供应链是公司技术实力的体现,也为公司未来进一步发展打下了良好的客户基础。作为国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一,公司产品线较为丰富,目前有数十种湿电子化学品,产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域,同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用,这使得公司产品能够很好地满足下游客户的需求,是公司技术水平和配套能力的体现,也为公司带来了较好的竞争优势。经过多年发展,公司形成了以平板显示、半导体为重点的经营格局,多元的业务格局为公司带来较强的抗风险能力。公司配有优质的管理团队、研发团队、营销团队和生产技术团队。公司董事长兼总经理殷福华先生拥有二十余年的电子化学品研究、生产、管理经验,利用其丰富的经验引导公司的战略定位、产品研发、生产管理等环节。公司核心骨干成员均拥有十余年的电子化学品研发、生产、销售、管理经验,引导公司的产品开发、销售网络建设、客户服务等工作。与此同时,公司还自主培养了专业工程技术队伍,建成了良好的人才梯队储备体系。公司未来将继续加强高端人才的储备,建立较好的人才储备梯队,更好地支持公司持续的发展。6、服务地域优势 湿电子化学品对于纯度和清洁度要求极高,有效期短且大多为强酸和强碱,具有强腐蚀性,因此不适合远距离运输。随着下游电子产品快速发展,产品的工艺和生产流程差异性越来越大,对湿电子化学品的配套能力提出了更高的要求。因此,上游化学品企业需要提供个性化服务,满足下游客户持续的功能性需求。长三角地区一直是我国平板显示、半导体产业最核心的区域,已呈现出明显的集群效应。近年来,在国家及地方政策的引导下,成都、西安等中西部地区的电子产业快速发展,集成电路、平板显示等产业集群化的布局愈发明显,中电熊猫、中电彩虹、京东方等国内外知名企业均在成都、西安等地设立生产基地。公司本部及子公司江化微(镇江)位于长三角地区的核心地段,可充分利用地域优势,快速响应长三角及安徽等地客户需求。公司子公司四川江化微位于成都周边的眉山市,紧靠成渝电子产业集群,可快速响应成渝等地的客户需求。

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